9月8日上午，在厦门举行的国际贸易投资洽谈会“智造国际投资新格局”主论坛上，主持人注意到了阿里巴巴董事局主席马云的内心瞬间，问道“马云先生有什么不开心吗？”
电商大咖马云此时似乎没有理由不开心，因为几乎同一时间，阿里正式启动了2015年“双11”全球狂欢节，在去年“双11”一天成交571亿元之后，再次开始属于互联网经济的盛宴。而此前，阿里刚刚宣布注资283亿元与零售巨头苏宁合作，从线上到线下攻城略地，资本大戏还在继续。
“互联网经济离不开实体经济，没有实体经济的繁荣，我们也好不到哪里去。”马云的回答让坐在旁边的格力电器董事长董明珠颇为欣慰，也为多部门集中发声传递经济维稳信号提供了新的注解：在市场环境中，互联网企业并不拥有一番独立的净土，而是和传统行业唇亡齿寒。
国家统计局此前发布的8月PMI指数为49.70%，环比继续下降。致富证券在9月发布的研报中称，宏观经济增长的动能较弱，8月份景气度降至近3年来低点。
唇亡齿寒
相比马云在台上受到的关注度，随后登台的董明珠就有点被“冷落”了。
耐人寻味的是，原本一场探讨中国制造出路的投资论坛，电商却成了焦点。这并不是个案，就在9月8日这一天，记者能搜索到的全国各大城市的18个发布会，几乎每个都和互联网经济相关。这让人不得不发问：面对这样的局面，制造业的中坚力量着急吗？
市场普遍认为，制造业是赚钱慢的行业，互联网是快速致富的地方，尤其在当下实体经济持续低迷、互联网经济风生水起之际。对此，董明珠并不认同：“在互联网时代，制造业才是最重要的顶梁柱。”她说。
“实体经济和虚拟经济根本没必要对立起来，把虚和实结合在一起，才是互联网经济的出路。”此时，就连马云都为实体经济感到着急：今天的中国实体经济已经在发生巨大的变化，如果还抱着10年、20年以前的生存法则，怎么能景气？
尽管董明珠一直认为，聪明的钱应该投向实体经济，但马云却承认，今天的聪明投资者真的不多。而这让中国制造业领军企业东方电气集团的总经理斯泽夫“有点纠结”。
这的确不能是一个此消彼长的故事。在斯泽夫看来，整个宏观经济持续低迷，资本市场用脚投票，实体经济投资必然会减少，而股票市场上的一度火热也在加速这种趋势。“但是，互联网经济发展的基础是实体经济，只有实体经济发展好了，互联网经济才能健康”。
现实也确实让电商们乐观不起来。
2014年9月，阿里巴巴以68美元/股的价格首次公开募股，随后股价飙涨75%。一年以后，阿里巴巴的股价几乎重回起点，在8月份累计跌幅达16%之后，进入9月则一度跌破了发行价，市值足足蒸发了650亿美元。
虽然马云称不关心股价，但股价背后却是公司的基本面。阿里影业8月底发布中期业绩公告显示，截至6月30日，阿里影业集团营业额仅为2293.8万元，归属于公司所有者的亏损净额高达1.5亿元。
在各大互联网公司一片裁员声中，阿里巴巴也难独善其身——9月6日公开了缩减2016年校园招聘规模计划，名额从3000人砍到了400人。与此同时，在中国货币政策实行了数轮降息降准之后，为实体经济输血的资本市场却轮番上演股灾，如今还在3000点徘徊；其中，互联网金融等行业的挫折首当其冲。
经济寻底
互联网经济窘境背后是实体经济的真实写照。
国家发改委数据显示，8月发电量在低基数的推动下同比反弹3%，六大发电集团煤耗也相应地同比好转。但8月份官方PMI下滑至49.7，创近3年新低，其中新订单、生产量、原材料库存等主要指标均全面滑坡，经济增长势头依然乏力。
“现在整体制造业相对有点停滞不前，从投资角度讲，制造业几乎各行各业都生产过剩。”中国投资协会会长张汉亚9月8日告诉本报记者。
长江商学院最新发布的《中国产业经济报告》（2015年二季度）印证了这一判断：高达53%的中国被调查企业的产品在国内市场供大于求，这一比例为过去五季度最高，需求不足、投资疲软、产能过剩、产品价格呈下降趋势严重困扰中国企业。
2015年A股半年报已出齐，记者梳理看到，剔除金融股，其他企业总体净利润实际同比仍为负增长；其中，钢铁企业连年净利润负增长后，2015年上半年继续大亏41亿元，降幅高达288%，房地产和石油这两个曾经吸金的行业，如今也有过半企业处于亏损状态。
财政部最新数据显示，前7个月全国税收创5年来同期最低，而今年地方债置换存量债务额度已增加至3.2万亿元。
事实上，现在感到困难的不止中国企业。海关总署9月8日发布数据，8月份我国进出口总值2.04万亿元，同比下降9.7%；其中，出口下降6.1%，降幅环比收窄2.8个百分点，但进口下降14.3%，降幅环比加深近6个百分点。外需严重不足，是我国外贸负增长的重要原因：今年以来，无论是美、欧、日主要发达经济体还是巴西、南非等新兴经济体，出口普遍收缩，在此背景下“中国制造”显然难以独善其身。
斯泽夫接受本报记者采访时表示，现在全世界企业的利润都很薄，竞争的激烈程度必然更高，而中国人工成本增长过快，更让中国以制造业为首的实体经济雪上加霜。
中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为，现在经济下行压力较大，特别是制造业指数低于50，实体经济的动力并不是很足，而实体经济没有作为是经济下行的主要原因。
对此，经济相关部门集中发出了经济维稳的信号。尽管国家发改委主任徐绍史近日表态：“下半年经济增速有望保持平稳。”但他同时承认，经济运行中一些深层次矛盾和问题不断显现，下行压力仍然较大。
“实业不好做，但困难越大也说明机会越多。”在阿里受到实体经济冲击之后，马云如是说。或许正因为互联网和实体经济的息息相关，一旦经济企稳，电商们就会安然度过冬天。其实马云是乐观的，当他再次启动“双11”狂欢节的时候，就有答案了。电商大咖马云此时似乎没有理由不开心，因为几乎同一时间，阿里正式启动了2015年“双11”全球狂欢节，在去年“双11”一天成交571亿元之后，再次开始属于互联网经济的盛宴。而此前，阿里刚刚宣布注资283亿元与零售巨头苏宁合作，从线上到线下攻城略地，资本大戏还在继续。